文章基于管理层会使用无偏的会计信息来管理公司实物期权并最大化企业价值的假设下，探讨了会计收益与市场回报的关系以及会计盈余分布。文章利用模型解释了一些经验现象，紧急迫降脱丝袜比如，财务报告中损失的持续性比收益的持续性低，ERC比预期更低，市场回报对收益的反应表现为S形以及收益与市场回报之间的不对称。模型表明这些现象都不是由噪音、、或者策略失致，而是由于将过去收益作为谨慎决策基础导致。
以往的文献发现个人投资者并没有完全地将会计信息纳入交易决策中，一个普遍的解释就是个人投资者使用会计信息的成本较高。文章将“信息成本”分为“认知”、“获取”及“整合”成本，并考察了“认知”与“获取”成本对投资者使用会计信息的影响。文章发现即使投资者手上拥有现成的信息，他们也不会根据信息交易，而更多的是使用技术交易。因此，投资者对会计信息的使用不足并不是因为“认知”及“获取”成本高，更多地是由“整合”成本及行为偏差导致。
大量的会计和金融文献表明，一个国家的监管和制度环境会影响市场参与者的行为。然而鲜有文献研究分析师面临的多重制度环境所产生的经济后果。文章利用了全球来自45个国家的分析师所在的独特数据，检验了分析师所在国与目标公司所在国的相对制度环境强弱对分析师行为偏差（目标价格）的影响。文章发现当分析师所在国家的制度环境越强的时候，分析师的乐观性越低并且其目标价格与公司价值越相关。
在政策制定及研究中普遍的假定就是：执度的增加可以调高财务报告质量与审计质量。但这种观点忽视管理者和审计师的策略是在均衡同决定的，并且二者相互依赖。本文通过模型的方法对此进行了更细致的分析。模型假定管理层可以进行盈余管理、审计师可以策略性调整，并且存在一个执法环境。文章发现如果执法制度相对薄弱，执法强度的增加会增加审计工作，反之会减少审计工作量。这种挤出的原因在于：审计工作不仅取决于执法还取决于预期的盈余管理。执法加强可以缓解盈余管理，并进一步地使审计工作量增加后减少。
银行拥有财务关系中的中心地位、强大的私有信息获取能力、为客户构建、执行和参与税收筹划的能力，因而可以作为一个税收筹划中心。文章利用债务合约衡量银行与客户之间的关系，利用有效税率及未确认的税收收益衡量税收筹划程度，发现若企业与具有强大税收筹划能力的银行（其现有客户显著存在税收筹划行为）进行交易时，会显著降低税收。同时，该效应在贷款金额更大、期限更长，客户拥有国外收入、信用风险更大，银行是行业专家、投行业务较多的时候更为显著。最后文章发现潜在客户更倾向于选择税务中介银行。总之，银行可以超越了传统的金融中介机构的角色，成为一个税务规划中介。
关于相对绩效评估，以往的文献关注于在合约中使用同行绩效的信息的好处，但是对其负面作用（减少同行之间的合作）关注较少。在业绩考评中是否使用同行信息需要权衡绩效评估中滤除噪声的好处与合作的成本。文章利用工业服务公司的数据发现，在企业高管与行业同行之间的互动有限的情况下，噪音过滤的好处会成为主导，表现为目标修订对过去同伴表现的度会更高；但是在多部门的公司中，公司经理必须与其他部门或业务部门的同行合作，在这种情况下，对合作激励的考虑与使用同伴绩效信息的噪音过滤效益同等或更重要。
文章利用国家并购法律作为公司控制权的外生冲击，并考察了有关公司控制权方面的制度如何影响会计稳健性。文章发现，当实施并购法律后，公司的会计稳健性显著增加，并且这种效应在投资者较弱及并购活动增长较快的国家中更为显著。进一步的研究表明，对于会计稳健性的影响是通过改变公司资本结构、投资决策、董事会监管达到的。
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