尽管理论和现据都强调了行业层面对贷款人的重要性，但在这些研究债券定价的文献中，关注企业层面会带来的预期损失的文献较少。本文通过研究证明行业层面的特征能够通过风险溢价影响债券定价。以往的研究往往在数据使用上遇到问题，本文为了解决这个问题构建了随时间变化的且具有前瞻性的专有数据库来衡量行业特征。这里所指定的行业特征包括成长性、对外部冲击的性和行业结构。最终研究结果证明贷款人需要更高的利差来应对行业风险。这样的关系在拥有持续信用评级的子样本中也是同样的，并且当贷款人的贷款组合不够分散或者分散投资很难时，这样的关系得到加强。因此，我们的结论认为行业特征通过预期损失和风险溢价两个方面影响着债券价格。
近年来，由于机构投资者所有权大型机构投资者的增加，机构投资者的治理作用受到了学者们的关注。本文使用断点回归来检验机构所有权对避税的影响。在重构罗素指数附近机构所有权带来的积极作用会导致平均实际税率的显著下降，还会导致另一个问题，那就是机构更多的使用国际税收筹划手段即利用在避税天堂的子公司。本文研究发现，上述影响在那些初始公司治理水平较高并且高管薪酬较高的企业较弱，这意味着较弱的治理能够解释低避税之谜，还能够说明为什么在这些企业要有改进的管理激励体系和较强机构投资者监督。另外，本文还发现了一个现象，那就是实际税率较高的公司在大量减少，而实际税率较低的公司在慢慢增多。本文认为这个现象的出现是源于机构所有者在推动公司朝着普通避税的水平发展。
尽管平衡预算规则界范围内得到了广泛应用，关于平衡预算是否影响以及如何影响财政结果仍然存在争议。现有研究认为那些制定严格平衡预算规则的国家会通过提高税收和控制支出两项措施来应对财政赤字。然而，关于们是否能够通过暂时转移内部资源，或者将不需要符合平衡预算规则的收入转移到需要符合平衡预算规则的收入来满足预算规则我们知之甚少。本文认为，除了提高税收和减少支出，那些拥有严格预算规则的国家还可以通过变卖公共资产和转移易资源来缩小预算缺口。本文的研究表明，当期财政赤字不仅会影响到当期纳税人，还会影响到未来的纳税人以及其他资金。这个结论拓宽了我们关于平衡预算和行为关系的研究视角，完善了现有研究。
会计常常涉及到聚合的信息，通常，我们使用主管标准来判断聚合的程度和范围。聚合会隐藏了部分信息，很多学者认为这是因为好消息和坏消息之间存在抵消效应，所以最终呈现的是一种平均业绩。本文研究了一个企业管理者利用很多私人信息资源来做出的一个披露决策。由于存在很多重合的数字，管理者有了通过聚合来隐藏信息的机会，管理者只向提供净值，这样一来可以将信息最好的一面呈现出来。本文认为，这种聚合信息的能力从根本上改变了自愿披露的性质。本文发现，当且仅当管理者的私人信息会使企业看起来足够弱的时候管理者才会充分披露。通过将坏消息从好消息中分离出来，最终一个分解的报告向市场呈现了尽可能多的抵消新闻，披露的同时还要强调这些信息是如何的接近中立。结果是，顶端的消息是整合的而低端的消息是剥离的，这和那种单一信息来源的情况是正好相反的。
在线劳动市场使企业能够以很低的成本快速招聘到大量工人，这些市场上的工作通常是那些需要很少技术、时间或努力的，例如图片分类和数据。代理理论的基本假设认为工人是的，他们十一自身财富和休闲最大化为目标的，一切减少他们财富和休闲的行为对他们来说都是代价高昂额。在此基础上，尽管在线劳动力经常被作为研究对象，但是关于他们的动机是做出放弃财富的决策还是放弃休闲的决策这一问题仍旧有待解决。因此，本文调查了当会计研究设计使用比平时更多的任务量时，用在线工人替代费专家的有效性。三个实验检验了在线工人相对于学生参与者来讲更加昂贵。本文发现，即使在工资很低的情况下，在线工人也至少能够和学生一样做出高成本的决策。本文还发现，在线工人对绩效工资很，同样的，努力和固定工资成正比也能给在线工人带来。
在多数市场经济国家中，参与审计工作的审计人员信息都是未公开的，或者再有限程度上公开。由此导致的数据的缺乏阻碍了关于审计人员扮演角色和审计质量关系的研究工作。本文主要检验了个人审计师审计失败和他们在其他审计业务中审计质量之间的关系。本研究是基于中国审计背景之下的，中国的审计报告中会披露参与审计的审计审计师身份。通过研究，我们发现，那些在执行审计任务过程中失败了的审计师在其他审计业务中提供的也同样是低质量的审计，这样的“传染”随着时间蔓延到其他由同样审计师负责的审计业务中。然而，审计失败并没有对同一个办公室的“未失败”同事的审计表现造成显著影响。进一步研究，本文还发现，这种传染效应在女性审计师之间，拥有硕士学位的审计师之间，经验更丰富的审计师之间更弱。本文的研究结果强调了审计师个人特征披露对于投资者和监管者的重要性。
关于不定期的审计任期是否会降低审计质量是一个争论依旧的话题，大量研究者认为无限的任期可能导致审计人员和管理者利益联合起来，审计性，解决这一问题的一个做法是强制性审计轮换。因此，美国公司会计监管委员会近期考虑实施强制性审计事务所轮换，目的是更好的调整审计人员利益和投资者利益，这表明美国公司会计监管委员认为较长的审计师任期是有问题的。然而，会计人员认为较长的任期有助于提高审计质量。本文通过研究2011-2013年间市场对和审计事务所轮换相关事件的反应，得出结论为：市场对增加轮换可能性的事件的反应是消极的。并且，加入美国特定对照组，横截面检验发现市场对增加审计轮换可能性的事件（这里指的是更长的审计任期）的消极反应更加显著。另外，本研究还发现当轮换的审计事务所是四大时，这样的消极反应更加显著。
估计关系常常是会计研究的首要目的，当研究使用非实验数据时就面临着内生性问题，倾向评分匹配法（PSM，Propensity Score Matching）能够缓解这个问题。该方法已经成为会计研究中用来估计平均处理效应的常用方法。本文中，我们讨论相对于传统多元归回法而言PSM的缺点和局限性。本文回顾了2008至2014年发表在会计期刊上的86篇文章中的PSM设计方案。了PSM法从2008年无人涉及到2014年有26篇文章使用该方法。然而，在这些研究中，总是过多的强调PSM方法的有效性，很少披露其设计方案以及在其余理论相悖的时候如何实现。本文使用三个会计研究设计说明了PSM方法在使用过程中会产生的问题。首先，我们证明当要解决的问题不是二进制时，PSM倾向于分析影响规模最小的子样本。我们还发现，看似没有问题的设计方案很可能对样本构成和平均处理效应造成了严重影响。
推荐：
网友评论 ()条 查看